風險因素

集團之業務、財務狀況與營運業績受各種業務風險與不明朗因素影響。集團認為,下列因素可能會導致集團之財務狀況或營運業績較預期或以往之業績出現重大差異。除下列風險外,集團亦面對其他未知風險、或目前未必屬於重大但日後可能變成重大之風險。

 

 

全球經濟
集團作為一家環球企業,須承受全球經濟以及其行業與營運所在之地域市場發展之影響。因此,集團之財務狀況及營運業績可能受全球經濟之普遍狀況或某一市場或經濟之普遍狀況影響。全球或地域性或某一經濟之經濟增長水平若有任何重大下降,可對集團之財務狀況與營運業績造成負面影響。

行業趨勢、利率及貨幣市場
集團之業績受其所從事行業之趨勢影響,包括港口及相關服務、零售、基建、能源以及電訊行業。儘管集團認為其多元化業務、地域分佈與廣泛客戶群可減低其於個別行業週期所面對之風險,惟集團過往業績曾受到行業趨勢之負面影響。例如,集團業績一直受低迷之石油與燃氣價格之負面影響、船運公司業務陷入週期性低潮、零售消費力下降、證券投資價值下挫,以及貨幣及利率市場波動等。集團不能保證,集團日後面對之行業趨勢結合匯率與利率變化將不會對集團之財務狀況與營運業績造成負面影響。

尤其集團財務及庫務業務之收入,須取決於利率、貨幣環境以及市場狀況,因此不能保證該等狀況之變動不會對集團之財務狀況與營運業績造成負面影響。

現金流及流動資金
集團不時從短期與長期銀行及資本借貸市場中取得融資。集團能否以可接受之條款與條件取得融資可能受多項因素影響,其中包括全球與地區銀行及資本借貸市場之流動資金以及集團之信貸評級。儘管集團致力維持一個適合長期投資評級之資本結構,惟經濟情況可能導致集團之實際信貸評級偏離此等水平。倘資本市場之流動資金下降及/ 或集團之信貸評級下降,可能影響獲取借貸之成效及成本,因而影響集團之財務狀況與營運業績。

貨幣匯價波動
集團以港元作為報告業績之貨幣單位,惟其遍佈全球之附屬公司、聯營公司及合資企業,則以約45種不同之地方貨幣作為收支貨幣。集團之附屬公司、聯營公司及合資企業亦可能於此等當地貨幣中產生債務。因此,集團承受因貨幣匯價波動而引起之潛在負面影響,包括在換算其附屬公司、聯營公司及合資企業之賬目及債項,以及在此等附屬公司、聯營公司及合資企業匯出盈利、股權投資與借貸時之影響。儘管集團積極控制其所面對之貨幣風險,惟經營業務之貨幣兌港元之匯價下調或波動,仍可能對集團之財務狀況與營運業績造成重大不利影響。

原油與天然氣市場
赫斯基能源之營運業績與財務狀況受其生產之精煉石油產品、原油、液化天然氣及天然氣之價格所牽引。原油、液化天然氣與天然氣之價格持續長時間下跌可對赫斯基能源所蘊藏之石油與天然氣之價值及存量構成負面影響。精煉石油產品、原油、液化天然氣與天然氣之價格受當地及全球供求情況以及運輸安排及成本所影響。供求情況受多項因素影響,包括但不限於石油輸出國組織 (OPEC) 採取之行動、非 OPEC 原油供應、產油國家之社會狀況、天災、一般及特定之經濟情況、科技發展、當前天氣模式以及替代能源來源。赫斯基能源之天然氣生產現時位於加拿大西部及亞太地區。加拿大西部受制於北美之市場勢力。在亞太地區,天然氣按長期合約售予指定買家。就荔灣 3-1 氣田而言,價格於最初五年固定不變,往後年間則與當地基準價格掛鉤,惟受限於固定之上限及下限價格。就流花 34-2 氣田而言,價格維持固定並於合約供應期間逐步上升。精煉石油產品、原油及天然氣價格波動,可能對集團之財務狀況與營運業績造成負面影響。

市場競爭激烈
集團之主要業務在所之各個市場均面對激烈競爭。新營運商加入市場、現有競爭對手之價格競爭加劇、產品創新或技術演進,均可能對集團之財務狀況與營運業績造成不利影響。集團所面對之競爭風險包括:
 

  • 國際船運公司進行垂直業務整合。該等船運公司為集團港口業務之主要客戶,正不斷增加投資港口與本身專用之碼頭設施,因此日後有可能不再需要使用集團之碼頭設施;
     
  • 預期來自網上商店及實體店零售競爭對手之持續激烈競爭及定價壓力,可能會對集團零售業務之財務表現造成負面影響;

  • 集團之廢物管理及機場外圍停車場業務有新營運商加入以及現有競爭對手之激烈價格競爭,均可能對集團廢物管理及機場外圍停車場業務之財務表現造成負面影響;

  • 有關提高石油及燃氣儲備及生產所需以及用以進入市場之競爭風險。如集團基於競爭而未能獲得經濟上之供應及服務,其成功完成發展項目之能力或會受到負面影響;
     
  • 電訊業競爭對手推出進取之收費計劃與上客策略,可能會影響集團之收費計劃、吸納及挽留客戶之成本、客戶增長率及留客機會,因而影響集團作為主要電訊服務供應商所獲得之收入;及
     
  • 來自具破懷性之另類電訊或能源技術帶來之競爭風險,以及正在或將會發展之另類電訊及能源科技,或倘集團未能開發或及時獲得新技術及設備於日後所帶來之潛在競爭風險。

零售產品責任
購自集團零售業務之產品若引致消費者受傷或以其他方式受到損害,集團之零售業務可能遭受產品責任索償。顧客依賴集團零售業務供應安全之產品,而集團向一系列不同之供應商採購食品及非食品產品,消費者若擔心該等產品之安全,即使其擔心之因素並非集團可控制,亦可能使其避免向集團之零售業務購買若干產品。索償、收回或法律行動基於之指控,其中可包括集團零售業務出售之產品為冒牌、含有污染物或違禁成份、對其用法或誤用並無足夠指引,包括有關易燃或與其他物質互相產生作用之警告不足,或若集團零售業務出售之手機及其他電器未能發揮應有作用或構成安全問題。同時集團維持其保障款額及其認為屬審慎之可扣除條款之產品責任保險,惟不能保證此保險將適用於或足以保障集團所遭受之索償或法律程序所有可能出現之負面結果。任何重大保額逆差可對集團零售業務之營運業績造成負面影響。此外,顧客若對集團失去信心,要重建信心將會十分困難並須付出高昂成本。因此,有關集團出售之食品及非食品安全之任何嚴重問題,不論其原因為何,均可對集團之業務及營運業績構成重大不利影響。

策略夥伴
集團部分業務透過其共有控制權(全部或部分)之非全資附屬公司、聯營公司與合資企業經營,並已與若干具領導地位之跨國公司、政府機構與其他策略夥伴組成策略聯盟。集團不能保證,任何該等策略或業務夥伴日後將願意繼續保持與集團之關係,或集團將能繼續執行對其非全資附屬公司、聯營公司與合資企業及其營運所在市場之既定策略。此外,集團非全資附屬公司、聯營公司與合資企業之其他投資者可能會出現控制權變動或財務困難,因而可能影響集團之財務狀況與營運業績。

未來增長
集團繼續透過投資於內部增長,並於市場出現適當時機時進行選擇性合併、收購及出售,審慎擴展其業務之規模與地域覆蓋。集團進行之合併及收購能否成功,將取決於包括集團能否整合所合併或收購之業務而產生預期之協同效益、成本節約以及增長機會等因素。此等業務可能需要龐大投資及投入行政管理時間與其他資源。集團不能保證,倘若未能成功經營所合併或收購之業務,或實現預期之協同效益較預測時間長,將不會對集團之財務狀況與營運業績及前景造成重大負面影響。

集團已作出重大投資,在歐洲、香港及澳門、亞洲及澳洲取得電訊牌照,並發展其流動網絡及壯大其客戶群。集團可能需要投入更多資本開支,以擴展、改善或提升其流動網絡、取得額外頻譜牌照,並花費更多上客及保留客戶成本以保留及建立客戶群。集團不能保證任何新增投資將進一步提高客戶人數及營運毛利。因此,新增投資可能對集團之財務狀況與營運業績產生重大不利影響。

截至 20161231 日,集團之遞延稅項資產結餘總額為港幣 1585,600 萬元,其中港幣 1427,000 萬元來自集團於英國、愛爾蘭、奧地利、瑞典與丹麥之流動電訊業務。遞延稅項資產最終會否變現,主要視乎此等業務能否錄得溢利並且產生足夠之應課稅溢利,以運用相關之未使用稅項虧損。在英國、愛爾蘭、奧地利、瑞典與丹麥,稅項虧損可無限期結轉。此外,集團在英國可享有稅務之總體寬免,以其流動電訊業務產生之稅項虧損抵銷集團其他業務於同一時期內之應課稅溢利。倘若集團此等業務之預測表現與相應之預測現金流出現重大逆轉,則可能須將部分或全部遞延稅項資產削減,並於收益表中扣除,因而可對集團之財務狀況與營運業績有負面影響。

全國、歐盟及國際法律與監管規定之影響
作為一家環球企業,集團在多個不同國家承受當地業務風險,而該等風險可能會對集團之財務狀況及營運業績造成重大不利影響。集團在全球多個國家經營業務,並現已並可能日益承受各國或國際上各種不同及不斷轉變之政府政策、政治、社會、法律與監管規定轉變之影響,包括但不限於歐洲聯盟(「歐盟」)或世界貿易組織(「世貿組織」)所作出之規定。該等規定包括:
 

  • 關稅及貿易壁壘之變動;
     
  • 稅務條例及詮釋之變動;
     
  • 適用於集團所有業務之公平競爭(反壟斷)法,包括有關壟斷之法規與主導公司之守則、反競爭協議與慣例之禁制,以及要求若干合併、收購與合資企業須獲得批准之法律,皆可限制集團在若干司法管轄區內擁有或經營附屬公司或收購新業務之能力;
     
  • 延遲取得或維持經營若干業務所需之牌照、許可證與政府批准;
     
  • 電訊(包括但不限於頻譜拍賣)及廣播條例;及
     
  • 環保及安全法例、法規及規定。

集團不能保證,集團業務所在之歐盟成員國屬下歐洲公共機構及/ 或監管機構日後不會對集團財務狀況及營運業績造成重大不利影響之方式,作出決定或詮釋與實施歐盟或歐洲國家之法規。

港口往往被政府視為關鍵之國家資產,因而在許多國家均受到政府之控制與規管。在政局較不穩定之國家,政權更替或政治氣氛轉變,可能影響外資國際港口經營商(包括集團之港口業務)所獲授之港口特許經營權。

集團若干基建投資(例如水務、燃氣及配電)須受監管訂價並須嚴格遵守相關監管機構不時制訂之牌照規定、守則及指引。未能遵守該等牌照規定、指引守則可能導致罰款,或在極端情況下被有關當局要求修改、停牌或吊銷相關牌照。此外,集團投資中若干受規管業務須受政府監管機構之價格控制。有關政府監管機構將按照預定時間表定期檢討及重訂若干項目之價格控制條款。集團不能保證該等事件或重訂價格將不會對集團之財務狀況及營運業務造成重大不利影響。

赫斯基能源業務須受對之須持續保持警覺之安全及環境概有營運風險所限。赫斯基能源透過審慎設計與興建設施及以安全及可靠之方式營運,務求盡量降低此等營運風險。然而,未能有效管理此等營運風險或會導致潛在傷亡、嚴重損傷、業務或資產使用中斷、對資產構成損害、影響環境或失去營運所需之牌照。集團已就所有營運範疇訂有並按持續基準持守企業風險管理、應緊準備措施、有關業務連續性與保安之政策與計劃。赫斯基能源按照行業慣例為若干此等風險購買保險。然而,保險賠償未必足以涵蓋所有損失及可能無法就所有類型之營運風險購買保險。

政府制訂新政策或措施,無論是財政、監管或其他影響競爭力之變動,均可能對集團基建與能源業務之整體投資回報帶來風險,並可能延遲或妨礙商業營運而導致收益與溢利損失。

集團僅可憑各個國家規管當局所授予之牌照,提供電訊服務與經營網絡。所有此等牌照發出時均設有期限並已獲續發,但並非保證可繼續獲續發,或如獲續發,其條款及條件可能須予更改。由於法例改動,集團在英國與意大利之流動電訊牌照實質已獲永久續發之權利。然而,對於集團之經營方式以及網絡質素與覆蓋範圍,所有牌照均附有多項規管要求及網絡營運商責任。倘若集團未能遵守該等規定,可能須作出賠償、繳付罰款、遭受處分、暫停業務或受到其他制裁,包括最終撤銷牌照。監管機構向集團或其他人士授出、修改或續發牌照之決定(包括分配頻譜予其他人士,或放寬准許於指定頻帶使用之技術或指定服務),均可能令集團面臨不可預測之競爭,及/ 或可能對集團之財務狀況及營運業績造成重大不利影響。

作為一家環球企業,集團能否整體成功發展,部分取決於能否在不同之經濟、社會與政治環境下有所成就。集團不能保證將繼續在每個業務營運地區成功地發展與推行有效之政策與策略。

會計
香港會計師公會(「會計師公會」)繼續推行其政策,頒佈全面銜接國際會計準則委員會所制訂之國際財務報告準則之香港財務報告準則與詮釋。會計師公會已頒佈及日後可能頒佈更多新訂及經修訂之準則與詮釋,包括為符合國際會計準則委員會不時頒佈之準則、修訂及詮釋之要求。此等因素可能導致須採用新會計政策。集團不能保證採納新會計政策或新頒佈之香港財務報告準則不會對集團之財務狀況與營運業績造成重大影響。

規管當局審閱之影響
集團與其部分附屬公司及聯營公司在世界多家證券交易所上市,所提交之資料全部均須受相關證券監管機構及/或其他監管機構作監管審閱。儘管集團全體公眾上市公司均盡力符合各證券交易所及營運所在之國家其他監管機構之法例規定,並適當地取得獨立專業意見,但不能保證監管機構之審閱將不會有異於集團之詮釋與判斷,以及監管機構強制進行之任何行動不會對集團所報告之財務狀況與營運業績造成負面影響。

爆發高傳染性之疾病
2003 年在內地、新加坡、香港,以至其他亞洲國家與加拿大曾爆發嚴重急性呼吸系統綜合症(「沙士」)。沙士爆發對受影響國家之經濟構成重大打擊。其後,傳媒報道在禽鳥之間,甚或在個別動物與人類之間傳播 H5NI 病毒或「甲型禽流感」,以及在 2009 年在人類之間傳播  H1N1 或「豬流感」及在大陸爆發 H7N9 病毒。較近期之有西非部分地區自 201312 月起受伊波拉病毒影響,以及自 2015 年起與胎兒腦部異常發展及流產有關之寨卡病毒。此等病症已導致衛生組織對前往部分地區之人士發出旅遊警告。沒有人能保證全球性之嚴重傳染病不會再次爆發,若伊波拉病毒、寨卡病毒或其他高傳染性疾病散播至集團營運所在之國家,或不能受到滿意之控制,集團之業務可能會被中斷,或有可能對集團之財務狀況及營運業績造成重大不利影響。

天然災難
集團部分資產與項目,以及集團不少客戶與供應商,均處於有地震、水災、颱風與其他大型天災之地區,倘若發生任何此等災禍,集團之業務可遭受重大破壞,並會對集團之財務狀況與營運業績造成負面影響。

儘管集團至今從未因地震而導致基建項目或港口或其他設施遭受嚴重結構性破壞,但不能保證日後不會發生地震或其他天然災難而導致集團之基建項目,港口或其他設施,或鄰近一般之支援基建設施遭受嚴重破壞,因而對集團之財務狀況與營運業績造成重大不利影響。

政治動盪及恐怖襲擊

集團之業務遍佈全球超過 50 個國家,不能保證所有此等國家政治保持穩定及可免於恐怖襲擊。在 2010 年至 2012 年間,名為「阿拉伯之春」之一連串抗議及示威浪潮席捲多個中東及北非國家,多個執政黨被迫下台。在受影響國家中,暴力示威行動引致政治及經濟動盪。2015 年,法國巴黎發生一連串恐怖襲擊事件,導致 130 人死亡並令法國宣佈進入緊急狀態。其後於 2016 年法國尼斯發生襲擊事件,導致 84 人死亡及令法國延長緊急狀態。2016 年初,比利時布魯塞爾發生炸彈襲擊,導致多人傷亡以及近期紐約市地區發生之炸彈襲擊亦引致多人受傷。集團不能保證集團營運所在國家不會出現任何政治動盪或可免於恐怖襲擊;若發生有關事件,或會對集團之財務狀況及營運業績造成負面影響。

英國脫離歐盟

20166 月,英國大部分投票人士在一項國家公投中選擇英國脫離歐盟。該項公投屬諮詢性質,而撤出歐盟之決定現正尋求國會批准。撤出歐盟之任何條款須受可能為期兩年或以上之磋商所限,惟須取決於磋商中所協定之確實時間表。然而,有關公投已對英國與歐盟之間未來關係造成重大不確定因素,包括將適用之法例及規例,皆因倘若英國撤出歐盟,英國須決定取代或複製從歐盟所衍生之法例。脫歐公投亦引致其他歐盟成員國人民對脫歐問題之辯論增加。有關事態發展,或對任何可能發生事態之看法,均會對全球經濟狀況及環球金融市場之穩定性造成重大不利影響。國家公投之長遠影響仍屬未知之數,且該項公投對英國一般經濟狀況之影響,或對歐盟更廣泛之影響仍有相當不確定成分。因此,不能就公投之影響作出保證,尤其是不能保證該等事件不會對集團之財務狀況及營運業績造成不利影響。

過往表現及前瞻性陳述

本年報所載集團之表現及營運業績僅屬歷史數據性質,過往表現並不保證集團日後之業績。本年報或載有基於現有計劃、估計與預測作出之前瞻性陳述及意見,而當中因此涉及風險及不明朗因素。實際業績可能與前瞻性陳述及意見中論及之預期表現有重大差異。集團、各董事、僱員或代理概不承擔 (a) 更正或更新本年報所載前瞻性陳述或意見之任何義務;及 (b) 倘因任何前瞻性陳述或意見不能實現或變成不正確而引致之任何責任。